回购规模创新高 完善股份回购制度正当时

2019-10-09 15:41:59 作者:匿名人气:239

股份回购是指上市公司利用现金等方式从股票市场购回该公司发行在外的一定数额股票的行为。上市公司股份回购制度是我国股市基础性制度之一。

“制度层面也存在很多短板。”潘向东表示,由于信息不对称性,上市公司可能利用公众对信息不能及时了解进行内幕交易和操纵市场,甚至在公司经营恶化时,通过回购误导广大中小投资者。此外,我国《公司法》规定“公司依照规定收购本公司股票后,必须在10日内注销”,这使得股份回购受到很大限制,无形中加大收购成本。

与很多毕业季焦头烂额的学生相比,贝微微的人生简直可以用“开挂”来形容:她接受了肖奈的求婚,后者直接上门拜见岳父岳母。而此时的肖奈,已经成长为游戏领域的生力军,从校草级男神成功转型为霸道总裁。不仅如此,大结局中,“倾城CP”还将开始着手准备婚礼,婚房、婚纱,甚至谈到了生儿育女的话题,发糖节奏加至急速。

拉美地区规模最大的航展——第20届智利国际航空航天展3日在智利首都圣地亚哥国际机场开幕。

“目前我国对于股份回购的处置方式较为单一,要进一步丰富回购股份处置方式,促进股份回购健康有序发展。”潘向东称,库藏股是我国股份回购的产物,是整个股份回购过程中重要一环,对股份回购起着至关重要的作用,建议监管部门建立与完善库藏股制度。

今年以来,“回购”成为资本市场热词之一。沪深交易所曾分别对这一问题有所表态。上交所表示,将继续支持具备条件的沪市公司积极通过增持、回购等方式,提升投资者信心,稳定市场预期。深交所称,支持具备条件的上市公司及其大股东、董事、监事、高级管理人员依法合规回购、增持股份,增强市场发展信心,保护投资者合法权益。

业内人士表示,作为成熟资本市场常见的一种资本运作方式,上市公司股份回购制度有利于改善公司资本结构、提升公司价值、稳定公司股价、提高投资者信心。但要防范内幕交易、市场操纵等违法违规行为,建议从强化信息披露监管、提升惩罚力度等方面予以完善。

《意见》明确限制乘坐火车范围包括两类:一是严重影响铁路运行安全和生产安全有关的行为责任人被公安机关处罚或铁路站车单位认定的,行为责任人限制乘坐火车。二是其他领域的严重违法失信行为有关责任人,行为责任人限制乘坐火车高级别席位,包括列车软卧、G字头动车组列车全部座位、其他动车组列车一等座以上座位。限制范围第一类包括:扰乱铁路站车运输秩序且危及铁路安全、造成严重社会不良影响的;在动车组列车上吸烟或者在其他列车的禁烟区域吸烟的;查处的倒卖车票、制贩假票的;冒用优惠(待)身份证件、使用伪造或无效优惠(待)身份证件购票乘车的;持伪造、过期等无效车票或冒用挂失补车票乘车的;无票乘车、越站(席)乘车且拒不补票的,等等。限制范围第二类包括:有履行能力但拒不履行的重大税收违法案件当事人;在财政性资金管理使用领域中存在弄虚作假、虚报冒领、骗取套取、截留挪用、拖欠国际金融组织和外国政府到期债务的严重失信行为责任人,等等。

新时代证券首席经济学家潘向东表示,按照现代公司资本结构理论,对于资产负债率较低、现金流有可靠保障的上市公司,通过增加债务融资的方式实施对流通股的回购,意味着公司股权减少和每股盈余增加,将有效提高股东收益回报。在市场低迷时,上市公司股份回购有助于增强投资者信心,使公司融资成本最小化,从而实现公司价值最大化,以达到股东财富的增加。

原来是一台小胖机器人在无人操控时,发生了自主行动“打砸抢”:它自行运动打破了参展现场的玻璃,并砸伤了路人,且砸到全身多处划伤。现在,受伤者已被担架抬走。

走村串户通知 防残骸毁物伤人

中国天气网讯 中央气象台5月15日06时继续发布大雾黄色预警:

“这个怎么看着像山楂片?”“这个像巧克力球啊!”“这个像面粉啊?”……今天是国际禁毒日,下午,在北京小学长阳分校,来自房山分局的民警用实物向小学介绍了不同种类的毒品,让他们认识毒品,从而远离毒品。

此外,解决上市公司股份回购资金来源问题也很重要。潘向东建议,可鼓励上市公司创新专门债券用于回购资金,例如美股大量回购都依靠发债完成,要充分借鉴发达经济体在上市公司回购资金来源方面的制度、方法予以创新,适当拓展上市公司回购资金来源。

大陆网友纷纷为台湾祈福。(图片截取自新浪微博)

多管齐下完善回购制度

(外代二线)足球——欧冠联赛:皇马晋级八强

图为越野车手参赛。 祁晓军 摄

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桂浩明表示,上市公司首先要认识到股份回购是上市公司分红、回报股东的重要手段,但因为实施股份回购需要一定条件,所以绝不能视之为硬指标。上市公司应根据自身财务状况、对市场的理解以及股权发展运行中的考量来决定是否进行回购。此外,现有股份回购制度审核流程较长。桂浩明建议,减少审核程序,扩大企业在回购中自主权,以及增加回购价格和期限的弹性。

回购制度尚有短板

在监管层释放加强基础性制度改革力度的背景下,业内人士建议,从强化回购的分红属性、加强信息披露监管和提升处罚力度等方面完善上市公司股份回购制度。

VAR的使用让比赛的公平性得到保障,但对比赛完整性和悬念都带来不小的影响。因此,在进入8强赛后,裁判对于VAR的使用也更加谨慎。淘汰赛阶段,VAR的检视次数只有小组赛的三分之一。

“完善股份回购制度应从信披监管和惩罚机制两个方面进行。”付立春认为,上市公司从披露回购计划到后期的实施、执行,每一环节都要及时信披。由于回购计划会影响股价,所以监管部门不仅要监管公司是否履行回购承诺,更要严格审查其计划完成度。出于保护投资者利益角度,监管部门应对回购方、回购方式、回购资金的来源及去向进行严格监管,对于存在违法违规行为的公司、相关方,必须从严查处。

“我国的回购制度发展缓慢,首先是认知存在问题。”申万宏源证券研究所市场研究总监桂浩明表示,在海外市场,回购作为上市公司利润分配的一种形式存在。美国很多公司回报率高,除给股东直接现金分红外,回购也作为回馈投资人的重要手段。而中国企业在财务和理论认知上并没有把回购作为分红的重要部分看待,公司股息通常不把回购考虑进去。

今天(8号)强降雨“卷土重来”,大雨+暴雨,10号有“大变化”

重组预案公布后,市场就质疑管建忠涉嫌AH股资产腾挪。中证中小投资者服务中心(简称“投服中心”)更是在现场指出,如果本次交易最终实施,管建忠通过先将美福石化从其控制的香港上市公司中国三江化工置出,然后再置入其控制的A股上市公司嘉化能源,仅仅经过一年多的时间,净得收益12.86亿元。如此进行AH股交易安排,连续买卖美福石化,管建忠是否涉嫌套取上市公司利润进行利益输送。

A股回购规模创新高

图例

“那段时间,手纹都被烫平了,裤子、鞋子、袜子都是烫出来的窟窿。”回忆过往,一级军士长任和平搓搓手,不好意思地笑了起来。近30年的军旅生涯,他就用一双巧手和一把焊枪,当起了“铁裁缝”,补上了一个又一个安全漏洞,为战鹰飞行保驾护航。

“针对目前A股一些特点,监管部门宣布完善股份回购制度不仅将对这一行为进行有效规范,也能维护市场稳定的预期。”东北证券研究总监付立春表示。

杨德龙表示,A股上市公司回购的目的多是维护股价,时机往往选择在股价暴跌或者股权质押有爆仓风险的时候。实际上,当公司股票市场价格低于股票价值,或者没有更好的投资机会却有充足的现金流时,股份回购才是最佳选择。

分析人士指出,4月份经济金融数据的回落显示经济下行压力犹存,后续货币政策将根据外部风险因素以及经济内生动能的变化进行操作,保持松紧适度。预计在外部风险因素消除以及基本面数据企稳前,货币政策不会出现实质性的转向;对应到流动性走势上,预计货币市场流动性将保持合理充裕。

在备受关注的“徐玉玉遭电信诈骗身亡”案中,19岁的“黑客”杜天禹向主犯陈文辉等人出售了徐玉玉信息。今日上午9点,杜天禹侵犯公民个人信息案在山东省临沂市罗庄区人民法院一审公开开庭审理并当庭宣判,杜天禹被指控非法获取公民个人信息罪名成立,被判有期徒刑6年,并处罚金6万元。

“更重要的是,中国大部分公司不具备回购条件。”桂浩明说,股份回购很重要的一个条件就是上市公司要有富余资金,即除了满足企业生产经营以及扩大再生产之后资金仍然充足。我国企业普遍比较年轻,规模不大,现金流在维持企业原本生产经营之后不够充裕,同时要为扩大再生产投入大量资金,此时回购股票,解决不了实际问题。有的公司只回购几百万股,仅是象征性探究。

监管层正抓紧完善上市公司股份回购制度,促进上市公司优化资本结构、提升投资价值。数据显示,截至目前,今年以来上市公司已实施股份回购金额达201.3亿元,较2017年全年高出逾一倍,创A股市场历史纪录。

A股市场上进行股份回购的上市公司数量和回购金额均大增。Wind数据显示,截至目前,已有632家上市公司或完成了回购计划,或在实施回购,或处于正在筹划回购股票进程中。其中,已回购金额达到201.3亿元,较2017年全年高出逾一倍,创历史新高。从回购目的来看,分为市值管理、实施股权激励或股权激励注销以及其他等几种类型。

这是英国政府自去年6月全民公投决定“脱欧”后首次就“脱欧”安排进行表态,引起外界高度关注。特雷莎·梅在演讲中将包括限制移民、退出欧洲法院司法管辖区、放弃欧盟关税同盟全面成员资格、希望与欧盟达成零关税自贸协议、继续与欧洲国家分享情报和警务信息等内容列为与欧盟进行“脱欧”谈判的12个关键优先事项,并明确表示英国将退出欧盟单一市场并重新掌握英国的边界控制权,这意味着英国将寻求“硬脱欧”。

《巴伦周刊》称,脸书最近修改了网络社区规范,对“无死亡威胁”的网络社交行为设置了例外情况,允许对可能引发危险行为的个人和组织,比如实施暴力犯罪或性犯罪,以及煽动暴力,甚至实施恐怖袭击的个人和组织进行严厉谴责、言论攻击,甚至可以呼吁对其发动“死亡威胁”。本周二,右翼阴谋论网站成员、评论员保罗·沃森发现自己和自己的老板阿莱克斯·琼斯的名字被列入了“危险个人和组织”名单,他们的名字被禁止在社交媒体上提及,但网民可以公开谴责他们,而不会受到侵犯网络言论自由的指责。路透社称,脸书这一做法或许是为了阻断他们在网上煽动极右翼思想,引发极端主义行为,但脸书并未提出证据,证明沃森和他的同事们试图制造暴力犯罪。沃森立刻在社交媒体上发声,批评脸书的这一做法是非民主的,反而是在煽动网民仇恨特定群体。

“A股上市公司股份回购总金额并不算多,只是和历史相比有很大增长。”前海开源基金首席经济学家杨德龙认为,其与美股相比更不在一个量级,上半年美国上市公司累计回购6700亿美元,已超过去年全年的5300亿美元。

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